银监会35号文来了 对个人理财有啥影响

近日,银监会发布了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(银监发[2014]35号),以下简称“35号文”,对银行开展理财业务做出了进一步的规范。小融研究了一下“35号文”,总结出对个人开展银行理财投资会有影响的几个方面:

1、银行理财产品将不再“零风险”

政策内容:“35号文”要求银行不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍,并且规定“本行理财产品之间不得相互交易,不得相互调节收益”,这是最具实质意义的一条规定。

如何解读:目前,银行理财产品多以“资金池”模式运作,产品滚动发行,期限错配严重,新产品与老产品循环交易赚取高额利润,这带来较大的流动性风险。一旦后续资金募集不足,银行会用自营资金度过流动性危机,而此时风险也由理财传递给银行本身。举个通俗点的例子,某银行发行A、B、C三款收益率为5%的产品,这三款产品其实并不是独立结算的,它们的钱是放在同一个池子里。到了结算期,如果A产品的收益率为4%,并没有达到预期的5%,B产品的收益率刚好为5%,C产品的收益率为6%,在这种情况下,银行会把C产品超出预定收益率5%的部分转给A产品,让A产品也能达到预期收益率。

但“35号文”就明文禁止这种行为,要求单个产品单独核算。也就是说如果投资者买了A产品,那么他将拿不到预期收益率。

不过根据小融的分析,这条规定是存在漏洞的,某银行的理财产品A和C不能相互交易,那么如果通过第三方来实现过桥交易,即理财产品A把资产卖给第三方,第三方再转而卖回给该银行的理财产品C,交易价格均由银行来决定,依然可以实现A和C实质上的互相交易。

2、将买不到部分中小银行的产品了

政策内容:“35号文”第十三条明确表示:“银行应于2014年7月底前向银监会及其派出机构报告已有理财业务开展情况以及事业部制改革的规划和时间进度,并于2014年9月底前完成理财业务事业部制改革;未按时完成理财业务事业部制改革的银行,监管部门将采取相应审慎监管措施。”

如何解读:这意味着银行在9月底前是否成立合格的资产管理事业部,将会影响其能否继续开展理财业务。大中型银行实现文件所要求的事业部制改革并无困难,但小型银行在人才储备和理财业务管理系统方面还很不充分,完成监管要求有一定压力。

那也就是说未来将有一部分中小型银行因为达不到监管要求而无法发行自己的理财产品,对于目前那些习惯在中小型银行理财的用户来讲会有影响。